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80后清华北大情侣将携手这家淘宝店上市!

点击:时间:2021-03-14

据悉,融美股份有限公司于2020年7月31日提交了创业板上市申请。拟发行不超过5700万股,募集资金约6.01亿元,用于现代制造服务业基地项目、设计和R&D中心建设项目等。

招股书显示,2012年成立的融美股份有限公司是一家网络服装品牌零售公司,注册资本1.71亿元。实际控制人是郭健和温迪,他们共同控制着98.24%的股份。

值得注意的是,荣梅的老板温迪和郭健是一对80后夫妇,他们都拥有清华大学的工商管理硕士学位,郭健毕业于北京大学。

2017年至2019年,融美股份的净利润分别约为7000万元、1亿元和1.1亿元。同期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为0.4亿元、3,200万元和1.32亿元。

2020年,公司实现营业收入8.5亿元,比2019年增长22.66%,归属于母公司所有者的净利润1.62亿元,比2019年增长5228.13万元,增长47.62%。

容美股净利润与净现金流不匹配的背后,是库存规模增大。根据融美股份有限公司公告,其2017年净利润与2018年现金流量净额相差较大的原因是“存货减少”科目,导致现金流量净额分别减少9372.56万元和8333.13万元。

根据融美股份招股说明书(申报稿),2017-2019年融美股份库存分别为1.66亿元、2.37亿元和2.05亿元。

据该公司披露,其库存中最重要的组成部分是库存商品。2017年至2019年,融美股份有限公司存货分别为8300万元、9900万元和1.03亿元,分别占存货的49.85%、41.94%和50.38%。

2019年,容美股库存下降。因此,现金流量表中的“存货减少”项目对现金的贡献从负到正。

《每日经济新闻(博客微博)》记者注意到,根据荣梅股份有限公司披露的库存明细,与2018年底相比,荣梅股份有限公司的库存明细主要在原材料、委托加工材料、在制品和发出商品方面有所减少,库存商品仍在增加。

融美公司的所有产品都是通过网络渠道销售的,目前主要经营一家淘宝店和两家天猫店。招股书显示,融美通过淘宝和天猫平台的销售收入占比超过99%。

2017年至2020年上半年,荣美高档女装从淘宝店的销售收入分别为5.5亿元、6.9亿元、6.89亿元和3.17亿元,分别占营业收入的94.07%、97.94%、99.28%和99.53%。

荣美股份表示:“公司的主力店‘荣美高端女装’,已经获得买家500多万的好评。截至2020年6月30日,“于梅高端女装”在产品从众、服务态度、物流服务三个维度的店铺评分接近满分,粉丝数超过400万,店铺的优惠率超过99.9%。”

根据荣美股份的招股说明书(申请稿),荣美股份的前身荣美股份有限公司的创业夫妻郭健和温迪成立于2012年,均拥有清华大学MBA学位。

为什么公司短短几年就能实现8亿元的营业收入?严梅股份详细描述了自己的特点:“公司实现了每周三次的高频率,及时满足消费者的需求,同时培养了消费者每天浏览店铺的消费习惯,进一步增强了消费者的粘性。”

荣美股不止一位消费者向《每日经济新闻》记者表达了荣美股淘宝店的特色,新、快、款式多。

为了保证新的频率,融美股份表示,通过长期的供应商合作过程,形成了“小批量、定制化、快速反应的供应链体系”。

荣美股份表示:“同时,公司自主开发了适合自身商业模式特点的信息管理系统,实时获取终端消费者的反馈,并传递到设计和供应链环节,形成快速响应产品开发和生产计划调整的能力,及时满足客户的产品需求,实现产品供应准确、信息反馈及时、新频率稳定的良性业务闭环。

凭借高创新率的商业模式,融美股份的库存商品逐年增加。同时,淡季商品也在同时增长。

按照融美股份的定义,“库存年限在一年以上的库存商品”都是淡季商品。每个报告期末,融美股份有限公司上一季度的股票金额分别为1394.1万元、2108.4万元、3712.83万元和3827.63万元。

至于淡季商品的增长,荣梅股份解释道:“随着公司2018年业务规模的增长,库存规模较2017年有所增加。同时,公司综合考虑销售情况,提高新产品的库存水平,以增加现货实力。2019年末,公司超过一年的存货余额比例增加,主要体现在存货年限一到两年内存货占比增加。一方面是业务规模的增长带动了库存规模的相应增加,另一方面是公司备货策略的改变。截至2020年6月底,公司一年多的库存商品余额在2019年底趋于稳定。综上所述,2019年末公司库存商品占全部库存商品的比例较2018年末有所上升,2020年1-6月企稳是合理的。”

值得注意的是,与业内流行的淡季商品“打折”方法不同,融美股份不打折销售淡季商品。

荣美股份表示:“公司的定位是提供高品质、高性价比的服装。根据公司的战略定位,公司的产品过季不会降价销售。对于淡季库存商品,该公司结合自己的新计划和时尚趋势,在适当的时候进行再销售。”

在淡季商品余额增加的同时,融美股份也在加大对这些淡季商品的销售力度。根据融美股份的公告,一年以上的存货销售收入占当期营业收入的比例分别为2.77%、5.39%、8.56%和15.23%。

关于反季节商品销售比例的增加,严梅解释说:“报告期内,公司加强了库存管理,按照公司的新战略,对反季节库存商品进行了再销售。此外,随着库存商品规模的增长,账龄超过一年的库存商品销售额逐年增加。”

近年来,中国在线服装零售市场保持快速增长。招股书显示,2018年中国网络服装零售市场规模达到8205.4亿元,同比增长22.00%,预计2019年将突破1万亿元。

随着市场规模的扩大,对荣美股份的推广投入普遍增加。招股书显示,2017年至2020年上半年,其推广费分别为4049.24万元、3642.6万元、5057.23万元和3158.69万元;客户成本分别为71.27元/人、67.83元/人、103.52元/人、105.65元/人。

但2017年至2020年上半年,融美股份有限公司R&D费用分别为783.08万元、1129.44万元、1136.51万元和467.98万元。虽然R&D的投资逐年增加,但远远低于推广费用。

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